- 11/04/2024
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Quanto può essere interessante questo titolo di investimento, questa area geografica, questo settore? Per rispondere, dobbiamo fare unâattenta analisi. Beâ, magari non proprio noi, ma i professionisti ai quali ci affidiamo per il tramite magari di un fondo comune, di un fondo pensione o di un etf.
Esistono diversi metodi di analisi per valutare la bontĂ di un investimento. I due piĂš utilizzati sono lâanalisi fondamentale e lâanalisi tecnica. Quali sono le loro caratteristiche e in che cosa si differenziano? Lo vediamo subito.
Analisi fondamentale: una valutazione basata su dati reali
Lâanalisi fondamentale analizza la bontĂ di un investimento utilizzando dati fattuali, possiamo dire. La si può applicare a livello di classe di attivo, e cioè di âasset classâ o di categoria di investimento, oppure a livello di strumento finanziario.
- Applicarla allâasset class vuol dire valutare in aggregato la bontĂ dellâinvestimento in â giusto per fare qualche esempio â azioni statunitensi, azioni dellâarea dellâeuro, obbligazioni a lungo termine dellâarea euro e via dicendo. Ciò avviene facendo ricorso a dati aziendali aggregati riferiti allâarea geografica o al settore, oppure a dati macroeconomici. Ă in questo che consiste il cosiddetto approccio âtop-downâ.
- Se invece parliamo di singoli strumenti, dobbiamo sapere che lâanalisi fondamentale si può applicare a diversi tipi di titoli. Nel caso di unâobbligazione, per esempio, si può analizzare il valore dal punto di vista fondamentale prendendo in considerazione fattori come il livello dei tassi di interesse, lo stato dellâeconomia e il merito di credito dellâemittente.
E per quanto riguarda lâazionario? Per valutare le azioni, lâanalisi fondamentale passa in rassegna una serie di voci come il fatturato, gli utili, la crescita attesa, il rendimento sul capitale e ogni altro dato che possa aiutare a farsi unâidea sul valore di una societĂ e sulle sue prospettive future.
Di altro tenore, invece, è lâanalisi tecnica. Vediamo in cosa consiste e come funziona.
Lâanalisi tecnica mette sotto la lente grafici e tabelle
Lâanalisi tecnica analizza la bontĂ di un investimento utilizzando statistiche relative agli scambi e allâattivitĂ di mercato. Tipicamente, in questo caso lo sguardo corre ai prezzi. Gli analisti tecnici ritengono infatti che lâandamento storico dei corsi dei titoli obbligazionari e di quelli azionari possa fornire indicazioni sul loro andamento futuro.
I fautori dellâanalisi tecnica non sono interessati a calcolare il valore intrinseco di un investimento, ma utilizzano grafici e tabelle per individuare andamenti che possano essere replicati.